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科技

Lex专栏:台积电业绩虽弱但前景乐观

如果智能手机芯片周期出现下行趋势,这家台湾公司应能利用市场对其数据处理专用芯片的需求,避免遭受冲击。

半导体让电话具有智能,其他的都只是用于外观。与此类似,在管理产业周期方面,有一些芯片制造商就是比其他厂商聪明。台积电(TSMC)就是其中之一。该公司录得2140亿新台币(合70亿美元)的季度营收,这比分析师已经很保守的预期还低。不过,如果智能手机芯片周期出现下行趋势,台积电应能利用市场对其数据处理专用芯片的需求,避免遭受冲击。

在第二季度,台积电五分之三的营收仍然来自智能手机。花旗(Citi)分析师预计今年iPhone销量只会上升2%,远低于2015年的20%。台积电是苹果(Apple) iPhone手机核心芯片的关键供应商。其在中国大陆的智能手机客户库存过剩,以及汇率的不利行情也伤及了财报结果。台积电降低了对第三季度的预期。该公司近期业绩,要看最新款iPhone的推出时间。

其他芯片制造商的业绩则要好一些。三星(Samsung)利润创纪录,这部分是由于三星业务更多元化一些。三星从存储芯片价格暴涨中尤其受益匪浅,而台积电却并不生产存储芯片。

这些不利的变化以及由此导致的该季度的负自由现金流,并没有改变该公司今年约100亿美元资本开支的计划——这么做是正确的。台积电正在缩小与竞争对手英特尔(Intel)和三星(Samsung)在技术上的差距,打算抢在它们之前生产最小的下一代处理器。对芯片的需求正在从智能手机转向汽车、其他工业用途和人工智能方面的应用。这些更复杂的领域需要更大程度的定制,这让该领域更难换掉供应商。

台积电在美国上市的存托凭证在盘后交易开始不久的表现,显示最新财报结果并未造成什么影响。假定台积电的其他芯片产品表现良好,那么,只有苹果产品发布时间表的推迟可能会给其下半年蒙上阴影。因此,保持明智的头脑,继续持有台积电吧。

Lex专栏是由FT评论家联合撰写的短评,对全球经济与商业进行精辟分析

译者/简易

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