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全球经济

生产率增长低迷拖慢全球复苏步伐

根据布鲁金斯学会/FT的指标,全球经济正经历5年多来最广泛、最强劲的复苏,但这种势头受到生产率增长低迷的阻碍。

全球经济正在经历5年多以来最广泛、最强劲的复苏,但这种势头正受到生产率增长低迷的阻碍。

布鲁金斯学会(Brookings Institution)和英国《金融时报》(Financial Times)联合编制的一项追踪指标的最新读数证实了全球增长周期的势头,并表明今年余下时间和2018年的经济前景仍然保持良好。

该指数覆盖所有重要的发达经济体和发展中经济体,包括实体经济、信心和金融状况等方面的指标目前都处于或接近于5年高点。

但鉴于全球增长率仍远低于10年前尚未爆发金融危机时的水平,这些结果印证了人们的担忧,即各国需要开展进一步的经济改革,以维持经济增速并防范下一轮衰退。

最近几周,经合组织(OECD)督促各国财政部长和央行行长,在经历了10年的经济困境后,要巧妙地利用经济复苏创造的“机会窗口”。国际货币基金组织(IMF)总裁克里斯蒂娜•拉加德(Christine Lagarde)督促他们不要“白白浪费”这一轮还算强劲的复苏。

康奈尔大学(Cornell University)经济学教授、布鲁金斯学会高级研究员埃斯瓦尔•普拉萨德(Eswar Prasad)表示,尽管此轮复苏范围广泛且相当强劲,但“政策制定者似乎不愿进行更广泛、更坚定的改革,而这些改革对于促进经济更快速增长可能是必要的”。他称,从金融危机中复苏的步伐仍然受到“生产率和投资增长低迷”的阻碍。

布鲁金斯学会/英国《金融时报》“全球经济复苏追踪指标”(Tracking Indexes for the Global Economic Recovery,简称:TIGER),把全球经济和各国的实体经济活动、金融市场和投资者信心等多项指标与各自的历史平均水平分别进行比较。数据表明,最近几个月发达经济体和发展中经济体的经济增长、金融状况和信心都有所改善。

TIGER综合指数目前正处于自2012年以来的最高水平,这表明总体来看世界各地的经济数据都显著强于过去5年内任意时间的水平。发达经济体的投资者信心格外强劲。在去年底唐纳德•特朗普(Donald Trump)赢得美国大选后,美国投资者信心回升,与此同时,在经济复苏的欧元区,投资者信心今年也有所提高。

大宗商品出口国(已经从自2014年开始的油价暴跌的冲击中恢复了大半)的明显复苏,使得新兴经济体指数中的实体经济指标有所提高,朝着近年高点靠近。股市繁荣,也有助于金融状况继续支持全球经济增长。

尽管2017年经济可能较2016年显著改善,但有些人担心全球经济扩张仍然不够强劲,无法使很多国家提高居民生活水平并缓解过去10年的财政压力。

“生产率增长疲弱,加上投资增长低迷,对于经济加快增长、乃至维持当前的低增长都不是好兆头,”普拉萨德教授表示。

“政策制定者应该利用目前获得的喘息空间来加强经济和政策框架的适应能力,以准备好应对下一轮不可避免的衰退。否则,下一次还会是老样子。”

译者/马柯斯

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