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中美贸易战

2月份中国增持85亿美元美国国债

尽管2月已出现美国要打贸易战的首个迹象,中国还是进行了增持。此举有助于缓解人们对中国会抛美债回击美国的担忧。

2月份,尽管中美贸易紧张出现升级,中国还是增持了美国国债。这条消息有助于缓解人们对中国可能出售美国资产以回击特朗普(Trump)政府的担忧。

中国是美国国债最大的外国持有者。美国财政部(US Treasury)周一公布的数据显示,2月份中国增持了85亿美元美国国债,持有规模升至1.18万亿美元.

尽管投资者最初担心美国可能要打贸易战是在美国总统唐纳德•特朗普(Donald Trump) 3月1日丢出进口铝钢关税之后,但贸易战的首个迹象其实出现在2月中旬,当时美国商务部建议白宫对相关商品施加进口限制或加征关税。

在此之前,特朗普政府已经对进口太阳能电池板和洗衣机加征关税。中国一名高级官员在美国商务部提出上述建议后不久向国内新闻机构表示,将“采取必要的行动维护中方企业的合法权益”。

一些分析师担心,中国可能会在对峙中利用其美国最大外国债权人的地位作为筹码。

抛售美国国债会对美国利率构成上行压力,而且还可能因中国随后向市场出售美元而压低美元汇率。中国持有的大多数美国国债都是到期时间在一年以上的“长期证券”。

不过,Raymond James固定收益部门主管凯文•吉迪斯(Kevin Giddis)表示,中国购买美国国债是受其对美贸易顺差驱动,即用对美出售商品所获得的美元来购买美国国债,任何出售——甚至是暂停购买——之举都会冲击到中国持有的巨额美国国债的价值。

“在保有如此之大仓位的情况下通过抛售来威胁对方,其实并不符合他们的利益,那样做会伤及他们自身,”吉迪斯表示,“对中国人来说,作为一种纯粹的投资,美国国债仍是最好的建立美元敞口的地方。虽然事态恶化或升级的话他们可能会采取抛售行动,但眼下他们恐怕还不会这么做。”

数据显示,2月份中国净买入150亿美元长期美国国债,但受标的证券价格波动等其他因素影响,中国最终的增持规模只是这个数字的一半多一点。2月份,10年期美国国债收益率上涨了16个基点,至2.86%。

译者/马柯斯

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